I 2022 har inflasjonen dukket opp med stil, både på grunn av konflikten i Ukraina og på grunn av den dårlige gjennomføringen av pengepolitikken for å helbrede virkningen av pandemien. Ifølge den fremtredende tekniske analytikeren Larry Williams er inflasjonspresset i ferd med å avta, og det er grunnen til at han har foreslått et utvinningsscenario for aksjer mellom nå og slutten av juni.
Hva er Williams argument? 邏
(Hvis du ikke har investeringsopplæringsøkonomisk ion og du forstår ikke dataene, ikke bekymre deg, vi har prøvd å sørge for at de er veldig godt forklart :D) For å tolke Williams' diagrambaserte analyse, er det nyttig å forstå to mål for inflasjon: 1. Konsumprisindeksen (KPI) fleksibel Sporer kostnadene for varer som endrer prisene raskt: mat, energiprodukter, biler og gjestfrihet. 2. El forbrukerprisindeksen (KPI) base sporer kostnadene for varer som endrer prisene sakte: utdanning og medisinske tjenester, for eksempel. Akkurat nå er den fleksible KPI høy, faktisk høyere enn den har vært på noen av toppene de siste 50 årene.
Fleksibel KPI vs Basis KPI for de siste 50 årene. Kilde: Bloomberg.
Men hvis vi fjerner mat og energi, som er de mest volatile varene som spores i den fleksible KPI, kan vi se et annet syn. Historisk sett har denne fleksible KPI vært en pålitelig indikator på hvor basis-KPI er på vei videre. Og det ser ut til at vi har noen gode nyheter, gitt at kjernemålsvalutakursene toppet seg i fjor, noe som tyder på at kjerneinflasjonen bør begynne å falle snart. Med andre ord, vi kan ha kommet over høy inflasjon, det er bare at investorer ikke har lagt merke til det ennå (og det gjør ikke lommene våre heller...).
12-måneders fleksibel KPI vs. 3-måneders annualisert. Kilde: CNBC.
Hva betyr dette for aksjer?
For å svare på dette spørsmålet, la oss først se på et annet verktøy i Williams' analyse: Frem-/nedgangslinjen (i hvitt), som sporer antall aksjer som stiger i verdi kontra antallet som synker hver dag. Det er en nyttig måte å forstå styrken eller svakheten i et børsoppgang eller -nedgang, det vil si om noen få toppaksjer driver en hel indeks eller om de fleste aksjer beveger seg i samme retning. Det er også nyttig å prøve å forutsi hvor aksjene vil gå videre (i blått).
Frem- og nedstigningslinje med vekstprognose. Kilde: CNBC.
Den prognosen antyder at det er på tide at frem-/nedgangslinjen stiger, noe som vil bety et børsoppgang som kan vare hele sommeren. Williams' prognose tilsier selvfølgelig også at vi får en korreksjon i august, etterfulgt av en rekyl på slutten av sommeren. Selvfølgelig er en ulempe med Williams metodikk at den ikke forteller oss størrelsen på en potensiell bevegelse, så vi vet ikke hvor høyt returen vil gå.
Hvordan kan vi utnytte denne muligheten?
Hvis vi er forbi topp inflasjon som Williams' analyse antyder, kan det hende at sentralbanker ikke ende opp med å heve renten så raskt som vi alle forventet, noe som kan være bra for markedet. Prøv å kombinere Williams-scenarioanalysen og kontraster den med den tekniske analysen, som antyder at aksjen bør gå opp, og nå kan det være et godt tidspunkt å kjøpe aksjen på. Det er to måter vi kan dra nytte av denne muligheten på: (i) Den første er ved å kjøpe aksjer direkte, gjennom en ETF, for å dra nytte av den mulige oppgangen. Gitt at tidspunktet for handelen vår ofte er lettere å bestemme enn tidspunktet for selve markedet, vil det være lurt å forberede seg på en flyktig august, i stedet for å prøve å planlegge når du skal selge og når du skal kjøpe tilbake. Han Vanguard Total World Stock ETF (VT) sporer handlinger rundt om i verden, slik at vi kan se hvordan de alle utvikler seg globalt.
Utvikling av Vanguard Total World Stock ETF de siste 3 årene. Kilde: Morningstar.
(ii) Det andre er gjennom bruk av opsjoner: hvis vi tror at aksjene vil stige og vi ønsker at det skal være mer lønnsomt, kan vi kjøpe kjøpsopsjoner på aksjemarkeds-ETFer med en pris over dagens nivå (som gir oss rett til å kjøpe til den høyere prisen), selv om prisene stiger ytterligere. Salgsopsjoner, som gir oss rett til å selge aksjer til en bestemt pris, kan bidra til å beskytte oss ved et eventuelt salg i august. Å kombinere kjøps- og salgsopsjoner med samme innløsningspris er en strategi kjent som straddle– Lar oss dra nytte av volatiliteten i aksjemarkedet i alle retninger. Og selvfølgelig kan vi sette opp flere straddles til forskjellige prisnivåer og justere dem avhengig av hvordan de potensielle rallyene utvikler seg.
Forklaring av den lange Straddle-strategien.
Men vi må være forsiktige, siden mens noen mennesker vil hevde at teknisk analyse gir verdifulle kortsiktige handelssignaler, vil kritikerne si at det er en feilslutning. Tusenvis av studier har ikke overbevisende flyttet nålen den ene eller den andre veien. Uansett om vi stoler på signalene eller ikke, er det verdt å holde et øye med dem, for noen investorer vil bruke dem til å ta beslutninger. Og når nok av dem gjør det, kan prognosene for teknisk analyse oppfylles.