Det er litt over ett år igjen til en av de mest etterlengtede hendelsene innenfor kryptovaluta-økosystemet; «halveringen» av Bitcoin. Hvis vi styres av kronologien til disse tidligere hendelsene i historisk sammenheng, ville det ikke være for tidlig å begynne å samle Satoshi. Så la oss bedre gjøre oss klare forstå hvordan denne hendelsen fungerer å kunne investere klokt.
Hva er Bitcoin-halveringen?
Bitcoin-halveringen er en begivenhet relatert til bitcoin-gruvedrift. Gruvearbeidere lager nye bitcoins omtrent hvert tiende minutt, tilsvarende den gjennomsnittlige tiden det tar å legge til en blokk med transaksjoner til blokkjeden. Men før en blokk legges til Bitcoin-databasen, låses den ved hjelp av et komplekst kryptografisk puslespill. Gruvearbeidere konkurrerer om å låse den opp ved å bruke gruveprogramvare for å prøve å løse disse gåtene med datakraft. Denne prosessen, bedre kjent som "bevis på arbeid", er det som holder nettverket i gang. Den første gruvearbeideren som løser gåten legger blokken til nettverket og vinner nyopprettede bitcoins. Halvering er en av de forskjellige funksjonene som skiller seg ut i vellykket bitcoin-design.
Validering av transaksjonsblokker i Bitcoin-nettverket. Kilde: Yevgeniy Brikman.
Den første blokken med Bitcoin ble utvunnet 3. januar 2009, da Satoshi Nakomoto (anonym skaper av Bitcoin) kodet den første blokken med transaksjoner. I disse dager ble den vinnende gruvearbeideren belønnet med 50 bitcoins per blokk, og la til 50 nye bitcoins til det totale tilbudet. Etter fire år (i november 2012) ble belønningene halvert, til 25 bitcoins per blokk. De ble deretter halvert igjen i juli 2016 til 12,5 bitcoins, og igjen i mai 2020 til 6,25. Dette forventes å fortsette til år 2140, da alle 21 millioner bitcoins vil være utvunnet.
Hvorfor er Bitcoin Halving så viktig?
Bitcoin har bare eksistert i 14 år, men så langt har hver av disse hendelsene utløst et stort rally i oksemarkedet. Og det er to grunner til dette:
- Bitcoin er mindre inflasjonsfremmende hver gang den halveres. Analytikere beregner Bitcoin-inflasjonsraten basert på den årlige økningen i tilgangen på bitcoins og deler den med det totale antallet bitcoins som allerede er i omløp. Dette setter den årlige inflasjonsraten til kongen av kryptoøkosystemet på rundt 1,8 % for øyeblikket, men vil falle til over 0,8 % når halveringen skjer i 2024. Derfor, ettersom tilgangen på nye bitcoins avtar, innebærer loven om tilbud og etterspørsel. at prisen skal trende oppover (alt annet likt).
- Effekten av halvering på prisen på bitcoin gjør investorer begeistret for problemet, og fordi de tror andre investorer er like begeistret, begynner alle å kjøpe mer eller mindre samtidig, i påvente av neste bullish rally som er drevet for halveringen.
Hvordan kan halveringen gi oss ledetråder?
Ifølge siden Fin Hash, forventes neste Bitcoin-halvering å begynne i februar 2024. Det etterlater oss med omtrent 64 uker til den store dagen, noe som er interessant med tanke på at disse akkumuleringsperiodene (gule boksene) har vært gode tider for akkumulering av bitcoin tidligere. Så hvis du tror dette vil skje igjen, er det nå et godt tidspunkt å begynne å akkumulere bitcoins.
Bitcoin halveringssykluser. Kilde: Tradingview.
Selvfølgelig må vi ta hensyn til to faktorer:
- Makroøkonomiske forhold er ikke de samme som for et tiår siden. Bitcoin ble født et år etter den store krisen i 2008 og Fed har brukt mer enn 9 billioner dollar gjennom obligasjonskjøpsprogrammer og kvantitative lempingspolitikker (det vil si å skrive ut penger ut av løse luften) siden den gang og frem til den siste måneden av april 2022. Nå har Fed latt disse eiendelene forlate balansen etter hvert som forfallsdatoene ankom. Selvfølgelig, Fed (og andre sentralbanker) kunne bruke slike retningslinjer på nytt hvis arbeidsmarkedssituasjonen forverres og økonomien trenger et løft for å komme seg.
- 19,25 millioner bitcoins er allerede opprettet, tilsvarende 91,67 % av de 21 millioner planlagte. Derfor, hver gang halveringen skjer, blir knapphetseffekten mindre. I 2016 var bare 75 % av tilbudet nådd, men i 2020 nådde det tallet mer enn 85 %. I tillegg reduseres revalueringen for hver halveringshendelse (stiplet linje) sammenlignet med den forrige. Derfor, selv om neste halvering kan være katalysatoren for et nytt bullish rally for bitcoin, kan prosentandelen av prisstigningen være mindre enn den forrige.
Sirkulerende forsyning (gul linje) og BTC-pris (svart linje). Kilde: Glassnode.
Kort sagt, neste halveringshendelse i Bitcoin kan generere lavere avkastning enn forrige bullish rally. Men selv om det er sant, gagner Bitcoin-halveringen også hele kryptovaluta-økosystemet, der vi kan se hvordan Altcoins vil revaluere som i tidligere sykluser. Til syvende og sist ender denne hendelsen opp med å forårsake en stor inngang av nye investorer til kryptovaluta-økosystemet, et faktum bevist under Altcoin-sesongen (bedre kjent som "AltSeason") som markedet opplevde i begynnelsen av 2021.