Hva er alfa-koeffisienten og hva er den for?

Alfa (α) er et begrep som brukes i investering for å beskrive en investeringsstrategis evne til å slå markedet, eller dens "kant". Derfor er alfa også kjent som "meravkastning" eller "unormal avkastning." La oss se hva alfa-koeffisienten er og hvordan den hjelper oss i våre investeringer.

Hva er koeffisient alfa?

Alfa (α) er et begrep som brukes i investeringer til beskrive en investeringsstrategis evne til å slå markedet, eller dens "kant". Derfor er alfa også kjent som "meravkastning" eller "unormal avkastning", som refererer til ideen om at markeder er effektive og derfor er det ingen måte å oppnå avkastning som systematisk overgår markedet som helhet. Alfa brukes ofte sammen med beta (den greske bokstaven β), som måler den generelle volatiliteten eller risikoen for det totale markedet, kjent som systematisk markedsrisiko. Dette forholdet brukes i finans som et mål på lønnsomhet, og indikerer når en strategi, investor eller porteføljeforvalter har klart å overgå markedet over en periode. Alpha vurderer ofte den aktive lønnsomheten til en investering, måler lønnsomheten til en investering mot en markedsindeks eller referanseindeks som anses å representere bevegelsen til markedet som helhet. Meravkastningen av en investering i forhold til avkastningen til en referanseindeks er investeringens alfa. Alfa kan være positiv eller negativ og er et resultat av aktiv investering. Beta, derimot, kan oppnås gjennom passiv indeksinvestering.

Hva er alfa-koeffisienten for?

Alpha er en av de fem mest populære tekniske investeringsrisikoindeksene. Aktive porteføljeforvaltere søker å generere alfa i diversifiserte porteføljer, med diversifisering med sikte på å eliminere usystematisk risiko. fordi alfa representerer avkastningen til en portefølje i forhold til en referanseindeks, blir det ofte ansett som representerer verdien som en porteføljeforvalter legger til eller trekker fra et fonds avkastning. Med andre ord, alfa er avkastningen på en investering som ikke er et resultat av en generell bevegelse i det større markedet. Som sådan vil en alfa på null indikere at porteføljen eller fondet beveger seg perfekt med referanseindeksen og at forvalteren ikke har lagt til eller mistet noen tilleggsverdi sammenlignet med det totale markedet.

Hvordan brukes koeffisient alfa?

Alfaen Det brukes ofte til å klassifisere aktive verdipapirfond, så vel som alle andre typer investeringer. Det er ofte representert som et enkelt tall (som +3.0 eller -5.0), og dette er vanligvis refererer til en prosentandel som måler hvordan porteføljen presterte eller fondet sammenlignet med referanseindeksen (dvs. 3 % bedre eller 5 % dårligere). En dypere analyse av alfa kan også inkludere "Jensen alpha". Jensens alfa tar hensyn til markedsteorien for kapitalverdimodellen (CAPM). og inkluderer en risikojustert komponent i sin beregning. Beta (eller beta-koeffisienten) brukes i CAPM, som beregner den forventede avkastningen til en eiendel basert på dens egen spesielle beta og den forventede avkastningen til markedet. Investeringsforvaltere De bruker alfa og beta sammen for å beregne, sammenligne og analysere lønnsomhet. Hele investeringsuniverset tilbyr et bredt spekter av verdipapirer, investeringsprodukter og rådgivningsmuligheter som investorer kan vurdere. Ulike markedssykluser påvirker også alfaen til investeringer i ulike aktivaklasser. Dette er grunnen til at det er viktig å vurdere risiko-belønningsmålinger sammen med alfa.

Hvordan beregne alfa-koeffisienten?

Alfa-verdien er beregnet trekke fra den gjennomsnittlige avkastningen til en aksje minus den gjennomsnittlige avkastningen til referanseindeksen, avhengig av volatiliteten til begge faktorene (Beta), målt gjennom Beta, innenfor samme tidsperiode. Alfa-verdien til en aksje Det er en parameter som investorer må ta hensyn til sammen med betaen for å vite om det er tilrådelig å fordype seg i en aksje og risikoen de kan løpe.. Beregningen av Alpha gir investoren et estimat på hva som bør være den høyeste eller laveste avkastningen som bør forventes fra verdipapiret eller porteføljen, avhengig av markedsrisikoen til investeringen målt ved Beta. Så, alfa-koeffisienten kan være negativ eller positiv. Hvis den er positiv, vil aksjen gi høyere avkastning enn referanseindeksen. Hvis den er negativ, vil lønnsomheten være lavere enn referanseindeksen.

Hva bør tas i betraktning om alfa-koeffisienten?

Mens alfa har blitt kalt "den hellige gral" for å investere og som sådan får mye oppmerksomhet fra både investorer og rådgivere, er det et par viktige hensyn å huske på når du bruker alfa:

1. En grunnleggende alfaberegning trekker en investerings totale avkastning fra en sammenlignbar referanseindeks i aktivakategorien.. Denne alfaberegningen brukes først og fremst kun mot en sammenlignbar aktivakategorireferanse, som nevnt i eksemplene ovenfor. Derfor måler den ikke meravkastningen til en aksje-ETF i forhold til en rentereferanse. Denne alfaen er også best brukt når du sammenligner avkastningen på investeringer i lignende eiendeler.
2. Noen referanser til alfa kan referere til en mer avansert teknikk. Jensens alfa tar hensyn til CAPM-teori og risikojusterte tiltak ved bruk av risikofri rente og beta.